PALM OIL MORNING REPORT (CHINESE)20180511

一、隔夜行情一览

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二、重要基本面信号


1、国际供需


1)【提醒】因第14届马来大选后, 2018年5月10日(星期四)和5月11日(星期五)将被宣布为国家公共假日,马来西亚棕榈油衍生品交易市场将暂停交易,并于下周一(2018年5月14日)开盘。
2)阿根廷降雨持续妨碍大豆收割,美豆产区土壤墒情良好,利于作物生长。【产区天气】【美国】美国中西部地区周五至周六偶有零星阵雨和暴雨。一些地区可能达到中到大雨。周二部分地区可能出现零星阵雨及雷暴。东部地区周五有零星阵雨。周六至周日有零星阵雨及雷暴。雨量预期为小到中雨,局部地区雨量较大。美国中西部地区早起大豆播种条件改善,使得墒情有利于作物生长。不过频繁的零星阵雨及雷暴将导致一些地区播种中断。【阿根廷】降雨令阿根廷中部地区大豆收割中断。【巴西】巴西大豆主产区大体上干燥,气温接近至高于正常水平。南里奥格兰德州周五有零星阵雨及雷暴。
3)MPOB4月份报告数据整体偏多,产量下滑,期末库存远低于市场预期。MOPB月报:2018年4月末马来西亚棕榈油库存为217.42万吨(较上月-6.4%),低于市场预期的222.93万吨,下滑至七个月最低,且为连续第四个月下滑;出口量为154.14万吨(较上月-1.6%),高于预期的148万吨;产量为155.83万吨(较上月-1%),低于预期的157.4万吨。
4)USDA报告多空参半,全球库存下调幅度较大,阿根廷产量基本稳定,美豆种植面积上调。USDA 5月供需报告:【美豆库存】美国2018/19年度大豆年末库存预估为4.15亿蒲式耳。2017/18年度大豆年末库存预估为5.30亿蒲式耳,4月预估为5.50亿蒲式耳。2016/17年度大豆年末库存实际值为3.02亿蒲式耳。【美豆出口】美国2018/19年度大豆出口预估为22.90亿蒲式耳。2017/18年度大豆出口预估为20.65亿蒲式耳,4月预估为20.65亿蒲式耳。2016/17年度大豆出口实际值为21.74亿蒲式耳。【美豆种植面积】美国2018/19年度大豆种植面积预估为9010万英亩,4月预估为8900万英亩。2017/18年度大豆种植面积预估为9010万英亩,4月预估为9010万英亩。2016/17年度大豆种植面积实际值为8340万英亩。【巴西大豆】巴西2018/19年度大豆产量预估为1.17亿吨。2017/18年度大豆产量预估为1.17亿吨,4月预估为1.15亿吨。2016/17年度大豆产量预估为1.141亿吨。【阿根廷大豆】阿根廷2018/19年度大豆产量预估为5600万吨。2017/18年度大豆产量预估为3900万吨,4月预估为4000万吨。2016/17年度大豆产量预估为5780万吨。【中国大豆进口】中国2018/19年度大豆进口预估为1.03亿吨。2017/18年度大豆进口预估为9700万吨,4月预估为9700万吨。2016/17年度大豆进口预估为9350万吨。【全球大豆库存】全球2018/19年度大豆年末库存预估为8670万吨。2017/18年度大豆年末库存预估为9216万吨,4月预估为9080万吨。2016/17年度大豆年末库存预估为9639万吨。
5)受印尼上调关税影响,部分进口需求向马来方面转移该国出口环比上涨。导致检验公司AMSPEC:2018年5月1日-10日,马来西亚棕榈油出口量为40.6689万吨(较上月同期下滑9.6%),4月1日-10日出口量为44.9997万吨。
6)巴西大豆收割结束,丰产成定局。巴西咨询机构AgRural:2017/18年度巴西大豆产量的最终预测值为1.19亿吨,比早先预测值高出20万吨。预计巴西大豆平均单产为每公顷57.2袋,每袋为60公斤(3.432吨/公顷)。
7)《油世界》:2017/18年度(10月到次年9月)巴基斯坦油脂进口量预计稳定在310万吨,不过大豆进口量预计将比上年增加一倍。


2、国内供需


1)在大豆主产区轮作休耕补贴政策和东北产区大豆生产性补贴政策推动下,玉米种植面积继续部分被大豆替代。【农业农村部5月中国农产品供需形势分析报告】2017/18年度,中国大豆播种面积7783千公顷,比上年度增加8.1%;全国平均单产每公顷1869公斤,比上年度增加4.1%;大豆总产量1455万吨,比上年度增加12.4%。本月预测,2018/19年度,中国大豆播种面积预计继续增加,达到8389千公顷,比上年度增加7.8%;预计全国平均单产将低于上年;大豆总产量1527万吨,比上年度增加4.9%。受国内大豆继续增产、大豆需求量增速放缓等因素影响,预计大豆进口量9565万吨,比上年度减少0.3%;预计国内豆粕需求增速将放缓,大豆压榨消费量9454万吨,比上年度增加0.2%。大豆食用消费量1253万吨,比上年度增加4.1%。在全球大豆需求的拉动下,国际大豆价格仍将延续底部抬升态势,预计2018/19年度进口大豆到岸税后中间价区间为3200-3400元/每吨,比上年度抬升50元;国产大豆销区批发均价区间为4175-4375元/吨。
2)棕榈油港口库存继续小幅下滑,成交情况持续低迷。截至5月10日,全国港口食用棕榈油库存总量69.1万吨(较昨日-0.4%)(较上月同期-1.9%)(较去年同期+18.5%)。沿海地区油厂及进口商仅成交800吨(昨日成交3000)。2018年5月1日-5月10日,棕榈油日均成交1735吨(较去年同期+42.9%)。
3)豆油成交维持稳定,油厂提货量较较前一交易日略降。5月10日,国内主要工厂散装豆油成交总量10000吨(现货成交7500吨,基差合同成交2500吨)(昨日成交33200吨)。纳入统计的66家油厂5月9日豆油提货总量在20805吨(5月8日为21210吨,降405吨)。
4)豆粕价格持续低迷,买家提货意愿不高。5月10日,豆粕总成交21.56万吨(现货成交20.46万吨,远期基差成交1.1万吨)(昨日成交13.65万吨)。纳入统计的38家油厂5月9日豆粕提货总量6.035万吨(5月8日为6.5万吨)。


三、宏观要闻


1、国际要闻


1)马来西亚总理马哈蒂尔:对一带一路倡议没有意见,但可能会与中国就某些协议重新进行协商(此前马来西亚反对党60年来首次赢得大选)。
2)【马来西亚反对党60年来首次赢得大选】新华社吉隆坡5月10日电,马来西亚选举委员会10日公布的计票结果显示,前总理马哈蒂尔领导的反对党阵营在9日举行的大选中赢得国会下议院过半数席位。
3)马来西亚五年期信用违约掉期(CDS)周四(5月10日)纽约尾盘报95.090个基点,创2017年6月份以来新高,该国反对党60年来首次赢得大选、马哈蒂尔当选为总理,而5月9日纽约尾盘报85.770个基点。
4)【伊朗油长称美国采取行动来影响伊朗石油出口的时代已经结束】伊朗石油部长Zanganeh:美国退出伊朗核协议不会对伊朗石油出口造成任何影响。伊朗需要外国投资,但即便没有这样的投资,伊朗仍然能生存下去。特朗普希望油价上涨,这意味着特朗普并不诚实。我个人倾向于65美元/桶的油价。预计伊朗至2019年3月一年的石油产出均值大约为400万桶/日。
5)美国财政部发布新的对伊朗制裁措施:制裁6名与伊朗革命卫队相关的个人,并制裁3家伊朗经济实体。
6)特朗普:将于6月12日在新加坡会见朝鲜领导人金正恩。
7)美国5月5日当周首次申请失业救济人数 21.1万人,预期 21.9万人,前值 21.1万人。美国4月28日当周续请失业救济人数 179万人,预期 180万人,前值由 175.6万人修正为 176万人。
8)美国4月CPI环比 0.2%,预期 0.3%,前值 -0.1%。美国4月CPI同比 2.5%,预期 2.5%,前值 2.4%。美国4月核心CPI环比 0.1%,预期 0.2%,前值 0.2%。美国4月核心CPI同比 2.1%,预期 2.2%,前值 2.1%。
9)英国央行行长卡尼:央行可能会“在2018年年底之前加息”。


2、国内要闻


1)【安邦原董事长吴小晖一审获刑18年,没收财产105亿】吴小晖集资诈骗、职务侵占案一审公开宣判,决定执行有期徒刑18年,剥夺政治权利四年,并处没收财产人民币105亿元,违法所得及其孳息予以追缴。(新华社)
2)【中国4月CPI重回1时代,同比1.8%低于预期】。5月10日国家统计局公布的数据显示,中国4月CPI同比 1.8%,预期 1.9%,前值 2.1%。中国4月PPI同比 3.4%,预期 3.4%,前值 3.1%。统计局解读4月CPI涨幅回落:食品价格下降1.9%,影响CPI下降约0.38个百分点,是CPI环比下降的主要因素。猪肉价格同比下降16.1%,影响CPI下降约0.43个百分点。
3)【中国外交部回应“对从美进口产品采取额外检查措施”报道】中国外交部发言人耿爽在回应“中国在港口清关时对从美国进口的汽车、木材、水果等产品采取额外检查措施,增加了清关时间”报道时表示,不了解情况。作为原则,中方一贯奉行依法依规、科学公正的原则,对进口商品进行检验和检疫工作。
4)中国商务部:中国希望与日韩尽早达成高质量的自由贸易协定。中国与日本签署了大米进口和合资制作电影的协议。
5)【外交部发布第七次中日韩领导人会议联合宣言】宣言重申将进一步加速三国自由贸易协定谈判,力争达成全面、高水平、互惠且具有自身价值的自由贸易协定;也重申加快《区域全面经济伙伴关系协定》谈判。宣言提出将在供应链互联互通、电子商务、内容产业和标准化等领域加强经济合作。