MORNING REPORT ON THE PALM OIL(CHINESE)20180516

一、隔夜行情一览

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二、重要基本面信号


1、国际供需


1)棕油产区天气良好,利于丰产但局部地区降雨或阻碍收割。美豆产区升温改善土壤墒情,阿根廷产区降雨趋弱,减产幅度待确认。【产区天气】【马来、印尼】15日,马来、印尼棕榈主产区大部分地区雨势适中偏好。未来两天,产区降水量总体丰沛,帮助棕榈园储水蓄墒的同时或造成局部地区收割受阻。中长期来看,棕榈油价格或仍受产量增势及需求方面的拖累。【美国】本周天气回暖,尤其是北部平原,周中高温将达到30℃左右,将改善一直以来北部积温不足压力。降水方面,未来几天仍有10-20m降水,降水区域分布将打破北多南少格局。15日降水仍在北部,16-17日降水则扩大到南部,有利于增加南部产区墒情,同时,气温条件良好,有利于新作出芽。【阿根廷】在持续近一个月的轮番降雨后,本周阿根廷产区降水收尾。15-16日大部分产区多云,17日南部拉潘帕地区有10-20mm阵雨,18-20日天气转晴,有利于农田排渍散墒。持续雨水导致大豆损产严重,部分大豆已经腐烂发芽,弃收比例可能进一步增加。
2)印度高额进口关税抑制进口量导致马来西亚棕榈油出口不足。AmSpec:5月1日-5月15日,马来西亚棕榈油出口量为53.9084万吨,较上月同期下滑14.9%。SGS:5月1日-5月15日,马来西亚棕榈油出口量为55.0961万吨,较上月同期下滑13.7%。
3)中美贸易摩擦缓解,美豆进口需求恢复,但时间上来看,目前已是美豆销售尾声,需求转向已完成收割的南美大豆。【美豆出口检验超预期回暖,对华装运量大涨89%】USDA出口检验周报:截至5月10日当周,美国大豆出口检验量升至2个月高位,为68.8195万吨,超出市场预估区间45-65万吨,较之前一周增加29%,同比则大涨140%。其中,对中国装运12.8172万吨大豆,较之前一周大涨89%。
4)天气状况良好,美豆种植率高于预期。USDA作物生长报告:截至5月13日当周,美国大豆种植率为35%,高于预期的30%(前一周为15%,去年同期为29%,五年均值为26%)。美国大豆出苗率为10%(去年同期为7%,五年均值为6%)。
5)美豆生长期暂无灾害性气候预报,后期将缺乏天气炒作题材。美国气候预测中心CPC:北半球可能在2018/19年度冬季迎来厄尔尼诺天气。从现在到今年11月份,北半球可能呈现中性天气。


2、国内供需


1)棕榈油港口库存缓步下滑,主要由于进口进度放缓,现货市场成交仍萎靡不振。截至5月15日,全国港口食用棕榈油库存总量65.2万吨(较昨日-0.1%)(较上月同期-6.4%)(较去年同期+1.08%)。沿海地区油厂及进口商仅成交300吨(昨日成交800吨)。2018年5月1日-5月15日,棕榈油日均成交1405吨(较去年同期+27.2%)。
2)油厂提货量较前一交易日明显下降,但成体成交情况明显好于棕油。5月15日,国内主要工厂散装豆油成交总量26900吨(现货成交6100吨,基差合同成交20800吨)(昨日成交20250吨)。纳入统计的66家油厂5月14日豆油提货总量在17650吨(5月11日为21033吨,降3383吨)。
3)豆粕期货价格急速下滑,买家提货意愿仍不高,豆粕提货量继续减少。5月15日,豆粕总成交2.837万吨(现货成交2.737万吨,远期基差成交0.1万吨)(昨日成交4.999万吨)。纳入统计的38家油厂5月14日豆粕提货总量5.684万吨(5月11日为5.709万吨)。


三、宏观要闻


1、国际要闻


1)【美国商团在涉华听证会前密集建言反对美对华关税计划】美国贸易代表办公室14日发表声明说,该机构将于15日至17日就美方对500亿美元中国商品加征关税的建议举行公共听证会。美国主要商界团体近日纷纷提交书面意见,强烈反对美国政府单边执行对华关税计划,警告加征关税将损害美国制造商、出口商和消费者利益。(新华社)
2)韩国统一部:朝鲜邀请8名韩国记者现场见证关闭核试验场。记者将于5月22日通过北京抵朝,之后于5月26日或27日返韩。
3)【朝鲜取消与韩国会谈】据新华社,朝中社16日凌晨发表公报称,鉴于韩国与美国近日开展联合军演等挑衅与对抗行为,朝鲜不得不中止原本预计于16日举行的北南高级别会谈。
4)马来西亚总理马哈蒂尔:最近考虑了是否对前总理纳吉布进行立案,但目前还不能进行逮捕。
5)据彭博社报道,美国驻华大使布兰斯塔德(Terry Branstad)表示,总统特朗普希望显著增加对中国的农产品出口。布兰斯塔德还称,中美两国距离解决贸易摩擦“依然很遥远”,美方希望中国能针对美国产品开放国内市场给出时间表。
6)【美国10年期国债收益率涨至3.08%关口,金价跌破1290美元】美国10年期国债收益率涨8.5个基点,报3.08%,逼近2011年7月8日高位3.1805%。两年期美债收益率上涨3.4个基点,报2.581%,逼近2008年8月11日高位2.5940%。现货黄金下跌逾23美元,跌幅大约1.8%,刷新2017年12月28日以来低点至1289.81美元/盎司。
7)【美元指数重拾涨势破93关口】美元指数上涨0.7%,刷新2017年12月27日以来高位至93.43。澳元/美元日内跌幅达1%,报0.7451。欧元/美元跌至年内新低1.1820,日内跌近0.9%。英国兑美元跌至年内新低,报1.3457,日内跌超0.7%。土耳其里拉盘中一度触及4.4740的历史低位,随后土耳其里拉反弹至4.4477,全天下跌1.9%。
8)【期金创年内收盘新低,受累于美债收益率和美元双双猛涨】COMEX 6月黄金期货收跌27.90美元,跌幅2.1%,报1290.30美元/盎司,创2017年12月后期以来收盘新低。COMEX 7月白银期货收跌2.3%,报16.269美元/盎司。NYMEX 7月铂金期货收跌1.9%,报897.20美元/盎司。NYMEX 6月钯金期货收跌1.3%,报983.20美元/盎司,连续第17个交易日收于1000美元/盎司整数位心理关口下方。
9)【阿根廷货币危机】阿根廷央行外汇储备周二(5月15日)下降6.98亿美元,至527.2亿美元。阿根廷比索兑美元涨1.2%,暂报24.70比索,彭博报道称,阿根廷央行采取行动来支持本币比索。
10)【中国3月所持美国国债增至五个月新高 4月数据更关键】美国财政部的国际资本流动报告显示,中国3月所持美国国债增加110亿美元,至1.19万亿美元,创五个月新高。日本3月所持美债下降160亿美元,至1.04万亿美元的七年最低,中国仍为美国最大海外债主。美国3月国际资本净流入 -385亿美元,前值 +447亿美元修正为 +475亿美元。美国3月长期资本净流入 618亿美元,前值 490亿美元。
11)世界贸易组织(WTO)裁定,欧盟未能取消对空客的所有补贴。美国寻求WTO授权制裁欧盟。WTO对空客的裁决标志着欧盟与美国之间纷争的关键进展。欧盟委员会:将迅速采取行动,从而使对空客的剩余补贴符合世贸组织的规定。WTO发现的对空客的支持多数在2011年到期。
12)【美国再对伊朗实施新制裁,伊朗央行行长“上榜”】美国财政部声明:对伊朗实施新的制裁,将伊朗央行行长Valiollah Seif纳入新的对伊制裁名单,并制裁Al-Bilad Islamic Bank。
13)【土耳其宣布驱逐以色列大使】美国驻以色列大使馆(从特拉维夫)迁往耶路撒冷之后,于周一(5月14日)正式开馆,巴勒斯坦民众在加沙地带抗议时遭遇数十人殒命和逾千人受伤,引起多国不满。